联邦重拳出击：CFTC起诉明尼苏达州预测市场禁令
美国商品期货交易委员会（CFTC）与美国政府日前联手，正式起诉明尼苏达州新颁布的预测市场禁令。原告方直指该州法律非法将联邦监管的事件合约定为犯罪，并构成“对委员会专属监管领域公然且史无前例的侵犯”。此次诉讼矛头直指州长蒂姆·沃尔兹于5月18日签署的SF 4760法案，CFTC将其描述为“美国首个彻底禁止‘预测市场’的措施”。CFTC正寻求对明尼苏达州政府、州长沃尔兹、总检察长基思·埃里森以及该州博彩监管机构的宣告性和禁令性救济。
CFTC主席迈克尔·塞利格在社交媒体X上对该立法表达了强烈不满，他指出该法律直接与《商品交易法》（CEA）相冲突。诉讼强调，《商品交易法》赋予CFTC对联邦监管交易所交易的互换和事件合约“专属管辖权”。
明尼苏达禁令：打击范围广阔，影响深远
SF 4760法案在明尼苏达州法律中新增了“预测市场”章节，其对预测市场的定义极为宽泛，涵盖了允许对未来事件进行“下注”的任何系统。这包括但不限于与体育、选举、政府行动、天气、公共卫生危机、战争、暗杀、流行文化以及其他未来事件相关的市场。根据该法案，出于商业目的并作为业务一部分，创建、运营或故意协助预测市场将被视为重罪。
该立法不仅针对预测市场本身，还将其打击范围扩大到整个生态系统，包括支付处理商、地理定位服务提供商、数据和验证服务机构以及广告商。此外，该法案还修改了明尼苏达州的博彩法，明确规定商品和证券合约免于博彩法规的约束，“除非第609.7615条（即新的预测市场禁令）另有规定”。这些条款将于2026年8月1日正式生效。
传统衍生品市场面临威胁？CFTC发出警告
CFTC此次诉讼的一个核心论点是，明尼苏达州的法律可能将传统衍生品市场也定为犯罪。这其中包括芝加哥期货交易所和芝加哥商品交易所自上世纪90年代初以来一直提供的、用于对冲和风险管理的长期产品，如与作物产量和温度波动相关的衍生品合约。CFTC认为，根据明尼苏达州法律的措辞，这些合约将被归类为“下注”，联邦监管的交易所可能因此面临刑事责任。
投诉书还强调了该法律对选举合约、政府行动市场以及与通胀或失业数据等报告相关的经济事件合约的潜在影响。CFTC进一步指出，该法律可能使媒体公司、体育联盟、支付提供商、银行和数据公司因与预测市场平台互动而承担潜在法律责任。诉讼反复将此问题定性为联邦优先权争议，认为国会设立统一的国家衍生品监管框架，正是为了避免各州之间相互冲突的博彩执法。
选举博弈再收紧：明尼苏达州另辟蹊径
除了SF 4760法案，明尼苏达州议员在本届会议期间还通过了另一项与预测市场相关的措施——HF 4240。该立法明确禁止政治候选人在其参选的选举中进行“下注”。在此法案中，“预测市场”被定义为允许消费者对联邦、州或地方选举的未来结果进行“下注”的系统。
联邦与州：预测市场监管战火蔓延全国
明尼苏达州现在已加入一场迅速扩大的法律战，这场战役在各州与CFTC之间围绕预测市场和事件合约展开。CFTC目前已对亚利桑那州、康涅狄格州、伊利诺伊州、明尼苏达州、纽约州和威斯康星州提起诉讼，以应对这些州试图限制联邦监管事件合约的行为。此外，CFTC还在马萨诸塞州最高司法法院（针对马萨诸塞州）、美国第六巡回上诉法院（针对俄亥俄州）和美国第九巡回上诉法院（针对内华达州）的案件中提交了法庭之友简报。
值得一提的是，CFTC已在亚利桑那州取得了一项法律胜利。本月早些时候，一名联邦法官对该州官员发布了初步禁令。
